بحث جديد يكشف: سياسة البنوك المركزية تبطئ العمل المناخي التحويلي

الاستقرار الطويل الأمد لا يمكن تحقيقه دون تعطيل النظام المالي القائم وتحويله “التعطيل الخلاق“

تمويل المناخ كان موضع تركيز رئيسي في قمة COP28 الأخيرة، ولكن مجموعة واحدة من المؤسسات القادرة على تغيير قواعد اللعبة تظل غائبة إلى حد كبير في مثل هذه المحادثات: البنوك المركزية.

البنوك المركزية هي مؤسسات عامة مكلفة بالحفاظ على الاستقرار الاقتصادي من خلال التحكم في المعروض النقدي في الاقتصاد، وتتمتع هذه البنوك بقوة هائلة لتحفيز مستقبل أكثر عدلا وإنصافا واستقرارا مناخيا.

ومع ذلك، تشير أبحاث مارتن سوكول، أستاذ مشارك في الجغرافيا الاقتصادية، كلية ترينيتي في دبلن، وجيني سي ستيفنز، أستاذ عميد علوم وسياسات الاستدامة، جامعة نورث إيسترن، إلى أن سياساتهم كانت تبطئ – بدلاً من تسريع – العمل المناخي التحويلي.

والمشكلة حسب الباحثين، أن هذه البنوك تركز على الاستقرار المالي على المدى القريب، وهو ما يعني دعم الوضع الراهن الذي يعزز المزيد من عدم الاستقرار المناخي، وهذا يعني أنهم يجعلون الأمور غير مستقرة على المدى الطويل.

وتشير أبحاث الثنائي التي تم نشرها مؤخرا إلى أن الاستقرار الطويل الأمد لا يمكن تحقيقه دون تعطيل النظام المالي القائم وتحويله أولا، وتتلخص إحدى الطرق للقيام بذلك في أن تستخدم البنوك المركزية الأدوات المتاحة لها بالفعل لإحداث اضطراب متعمد قصير الأجل من أجل إعادة توجيه التدفقات المالية وخلق قدر أعظم من الاستقرار في الأمد البعيد ــ ونحن نطلق على هذا “التعطيل الخلاق” .

استقرار قصير الأجل مقابل استقرار المدى الطويل

تحاول البنوك المركزية عمومًا الحفاظ على استقرار الاقتصاد من خلال التحكم في التضخم من خلال أسعار الفائدة.

ومع تسبب الاضطرابات المناخية في المزيد والمزيد من عدم الاستقرار كل عام، بدأت العديد من البنوك المركزية في التعامل مع المناخ على محمل الجد، ومع ذلك، عندما يتعرض استقرار الأسعار للتهديد بسبب زيادة التضخم أو عندما يصبح الاستقرار المالي الإجمالي موضع شك بسبب أزمة مالية تلوح في الأفق، فإن البنوك المركزية تنسى بسرعة المناخ.

أسعار الفائدة أضرت بقطاع الطاقة المتجددة

على سبيل المثال، أضرت الزيادات الشديدة الأخيرة في أسعار الفائدة بشكل غير متناسب بقطاع الطاقة المتجددة، وجعلت من الصعب على الناس والحكومات جمع الأموال من أجل تدابير أخرى من شأنها أن تساعد في خفض الانبعاثات أو التكيف مع تغير المناخ.

ومن منظور طويل الأجل، ومن منظور العدالة المناخية، فإن هذا يؤدي إلى نتائج عكسية.

وللحفاظ على الاستقرار الاقتصادي على المدى القصير عندما ضرب فيروس كورونا، سارعت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم إلى إقراض الأموال للبنوك التجارية بطرق متنوعة – حتى بأسعار فائدة سلبية، ولكن لم يتم ربط أي شروط، لذلك أقرضت البنوك هذه الأموال لصناعة الوقود الأحفوري وغيرها من مصالح الشركات الثرية، من بين أمور أخرى.

التيسير الكمي لتحفيز الاقتصاد

أثناء الوباء، قامت العديد من البنوك المركزية أيضًا بزيادة المعروض النقدي، في عملية تسمى التيسير الكمي، لتحفيز الاقتصاد، وانتهى الأمر ببعض هذه الأموال في جيوب الصناعات كثيفة الكربون.

وكانت هذه الجهود الرامية إلى تثبيت استقرار الأسواق المالية سبباً في تعزيز وتفاقم التفاوت الهائل في الثروة والسلطة، وكانت بمثابة فرصة ضائعة لزيادة الدعم للاقتصاد الأخضر.

أسلوب العدالة المناخية

ولهذا السبب قام الباحثان بتحليل البنوك المركزية من منظور العدالة المناخية.

العدالة المناخية هي نهج للعمل المناخي يتجاوز التركيز الضيق على إزالة الكربون والانبعاثات ويركز على التغيير الاجتماعي والعدالة الاقتصادية كوسيلة لجعل الناس أقل عرضة لتغير المناخ، وهذا يعني إعادة هيكلة النظام المالي بحيث يعمل لصالح جميع الناس وليس فقط شريحة الواحد في المائة الأعلى دخلاً.

لذا، فبدلاً من تثبيت استقرار الأسواق من خلال دعم مصالح الشركات والقطاع المالي في الأمد القريب، واقترحا أن تبدأ البنوك المركزية في إعطاء الأولوية للاستقرار في الأمد البعيد، ومن شأن “التعطيل الخلاق” المتعمد قصير الأجل أن يعكس التدفقات المالية القائمة ويبدأ في توجيه الاستثمارات نحو الفئات الأكثر ضعفا.

على سبيل المثال، يمكن للبنوك المركزية، أن تستخدم قوتها لخلق الأموال لمساعدة الحكومات المحلية على تمويل مشاريع البنية التحتية المناخية الطموحة أو دعم برامج الاستثمار العام الموجهة نحو المجتمع بشكل مباشر.

خلق أسعار فائدة مختلفة لأنواع مختلفة من الاستثمارات

وبدلاً من الاستمرار في التركيز بشكل ضيق على التضخم لتحديد أسعار الفائدة على مستوى الاقتصاد بالكامل، تستطيع البنوك المركزية أن تعمل على خلق أسعار فائدة مختلفة لأنواع مختلفة من الاستثمارات ــ تحديد أسعار فائدة مرتفعة للأنشطة الكثيفة الكربون وأسعار فائدة منخفضة أو صِفر على الطاقة المتجددة.

يعد بنك اليابان، أحد البنوك المركزية القليلة التي بدأت بالفعل في تجربة مثل هذه المخططات.

ويمكن للبنوك المركزية أيضًا إنشاء أسعار فائدة صفرية أو سلبية لاستثمارات العدالة المناخية.

تحويل المشهد المالي

تخيل أن الأسر تستطيع عزل منازلها، وتركيب المضخات الحرارية والألواح الشمسية ــ والحصول على المال مقابل ذلك، وينبغي خدمة المجتمعات الأكثر ضعفا أولا، وليس أخيرا.

إذا كان بإمكان البنوك المركزية استخدام أسعار الفائدة السلبية لإنقاذ البنوك أثناء أزمة فيروس كورونا، فمن المؤكد أنها تستطيع استخدام مثل هذه الأدوات لإنقاذ الناس والكوكب في أزمة المناخ.

مثل هذه الابتكارات قادرة على تحويل المشهد المالي، وإعادة تشكيل الظلم المالي الذي يهيمن اليوم، وهناك الكثير الذي يمكن للبنوك المركزية أن تفعله.

تتمتع البنوك المركزية بالقوة والأدوات اللازمة لإحداث تحول سريع نحو مستقبل أكثر عدلاً وخاليًا من الوقود الأحفوري على نطاق عالمي.

وبدلا من الاستمرار في استخدام قوتها لتسريع الفوضى المناخية، تستطيع البنوك المركزية تحفيز التحول نحو نظام مالي أكثر عدالة.

وللمضي قدمًا، يجب أن يكون الدور التحويلي الذي تلعبه البنوك المركزية على رأس أجندة سياسات المناخ.