خبراء صندوق النقد الدولي: الاقتصادات الناشئة تحتاج لتوسيع التمويل المستدام لمواجهة تغير المناخ

يجب أن يلعب التمويل الخاص للمناخ دورًا محوريًا حيث تسعى الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية إلى الحد من انبعاثات غازات الاحتباس الحراري واحتواء تغير المناخ أثناء التعامل مع آثاره.

تختلف التقديرات، ولكن يجب أن تستثمر هذه الاقتصادات مجتمعة ما لا يقل عن 1 تريليون دولار في البنية التحتية للطاقة بحلول عام 2030 و 3 تريليون دولار إلى 6 تريليونات دولار في جميع القطاعات سنويًا بحلول عام 2050 للتخفيف من تغير المناخ عن طريق الحد بشكل كبير من انبعاثات غازات الاحتباس الحراري.

بالإضافة إلى ذلك، هناك حاجة إلى 140 مليار دولار إلى 300 مليار دولار سنويًا بحلول عام 2030 للتكيف مع العواقب المادية لتغير المناخ، مثل ارتفاع مستوى البحار وتزايد حالات الجفاف. يمكن أن يرتفع هذا بشكل حاد إلى ما بين 520 مليار دولار و 1.75 تريليون دولار سنويًا بعد عام 2050 اعتمادًا على مدى فعالية تدابير التخفيف من آثار المناخ.

وكتب 4 من خبراء التمويل بصندوق النقد الدولي ، منهم تورستن اهلرز وشارلوت جاردس لاندولفيني، وفابيو إم ناتالوتشي، نائب مدير إدارة أسواق النقد ورأس المال بصندوق النقد الدولي، وأنانثاكريشنان براساد نائب رئيس القسم ورئيس البعثة ، في إدارة الشرق الأوسط وآسيا الوسطى في صندوق النقد الدولي ورئيس البعثة في الكويت وسلطنة عمان، تقريرا عن الوضع الذي يجب أن يتخذه اتجاه التمويل للأسواق الناشئة.

حيث أوضح تقريرهم، أن تعزيز التمويل الخاص بالمناخ بسرعة أمر ضروري، كما ذكرنا بالتفصيل في فصل تحليلي من أحدث تقرير عن الاستقرار المالي العالمي، تشمل الحلول الرئيسية التسعير المناسب لمخاطر المناخ، وأدوات التمويل المبتكرة، وتوسيع قاعدة المستثمرين، وتوسيع مشاركة بنوك التنمية المتعددة الأطراف ومؤسسات تمويل التنمية، وتعزيز المعلومات المناخية.

ارتفاع التمويل المستدام

ومن الأمور المشجعة أن التمويل المستدام الخاص في الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية ارتفع إلى مستوى قياسي بلغ 250 مليار دولار العام الماضي، لكن التمويل الخاص يجب أن يتضاعف على الأقل بحلول عام 2030 ، في وقت تعاني فيه مشروعات البنية التحتية منخفضة الكربون القابلة للاستثمار في كثير من الأحيان من نقص في المعروض، كما ارتفع تمويل صناعة الوقود الأحفوري منذ اتفاقية باريس.

الافتقار إلى تسعير الكربون الفعال

يقلل الافتقار إلى تسعير الكربون الفعال من حوافز وقدرة المستثمرين على توجيه المزيد من الأموال إلى المشاريع المفيدة للمناخ، كما هو الحال مع بنية معلومات مناخية غير مكتملة مع بيانات مناخية غير مكتملة، ومعايير الإفصاح ، والتصنيفات ، ونُهج المواءمة الأخرى.

مخاطر مرتفعة في الأسواق الناشئة

كما أنه من غير الواضح ما إذا كانت التدفقات الاستثمارية البيئية والاجتماعية والحوكمة الكبيرة جدًا والسريعة النمو، أو الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية، يمكن أن يكون لها تأثير حقيقي في زيادة التمويل الخاص بالمناخ.

بالإضافة إلى الفوائد المناخية التي لا تزال غير مؤكدة من الاستثمار في الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات، فإن مثل هذه الدرجات للشركات في الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية تكون أقل بشكل منهجي من نظيراتها المتقدمة.

نتيجة لذلك، تخصص صناديق الاستثمار التي تركز على الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات أقل بكثير لأصول الأسواق الناشئة، علاوة على ذلك، غالبًا ما يعتبر المستثمرون المخاطر المرتبطة بالاستثمار في أصول الأسواق الناشئة والاقتصاد النامي مرتفعة للغاية.

يمكن أن تساعد أدوات التمويل المبتكرة في التغلب على بعض هذه التحديات ، جنبًا إلى جنب مع توسيع قاعدة المستثمرين لتشمل البنوك العالمية ، وصناديق الاستثمار ، والمستثمرين المؤسسيين مثل شركات التأمين ، والمستثمرين المؤثرين ، ورأس المال الخيري ، وغيرها.

دور بنوك التنمية متعددة الأطراف

في الأسواق الناشئة الأكبر مع أسواق السندات الأكثر فاعلية، تقدم صناديق الاستثمار – مثل صندوق السندات الخضراء Amundi المدعوم من ذراع تمويل القطاع الخاص التابع للبنك الدولي- مثالاً جيدًا على كيفية جذب المستثمرين المؤسسيين مثل صناديق التقاعد. يجب تكرار هذه الأموال وتوسيعها لتحفيز جهات الإصدار في الأسواق الناشئة لتوليد قدر أكبر من الأصول الخضراء لتمويل المشاريع منخفضة الكربون وجذب مجموعة واسعة من المستثمرين الدوليين.

بالنسبة للاقتصادات الأقل نموًا، ستلعب بنوك التنمية متعددة الأطراف دورًا رئيسيًا في تمويل مشاريع البنية التحتية الحيوية منخفضة الكربون. ينبغي توجيه المزيد من موارد تمويل المناخ من خلال هذه المؤسسات.

وتتمثل الخطوة الأولى المهمة في زيادة قاعدة رأس مالها وإعادة النظر في نهج تقبل المخاطر من خلال شراكات مع القطاع الخاص ، مدعومة بحوكمة شفافة ورقابة إدارية.

عندئذ يمكن لبنوك التنمية متعددة الأطراف الاستفادة بشكل أكبر من تمويل الأسهم – حاليًا فقط حوالي 1.8% من التزاماتها لتمويل المناخ في الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية، ويمكن لأسهمهم أن تجتذب مبالغ أكبر بكثير من التمويل الخاص، والذي يساوي حاليًا حوالي 1.2 مرة فقط من الموارد التي تلتزم بها هذه المؤسسات.

تطوير تصنيفات انتقالية

من الأدوات الهامة اللازمة للمساعدة في تحفيز الاستثمار الخاص تطوير تصنيفات انتقالية ونهج مواءمة أخرى ، والتي تحدد الأصول المالية التي يمكن أن تقلل الانبعاثات بمرور الوقت وتحفز الشركات على الانتقال نحو أهداف الحد من الانبعاثات.

الأهم من ذلك، أنها تشمل التركيز على الابتكار في صناعات مثل الأسمنت والصلب والكيماويات والنقل الثقيل التي لا يمكنها بسهولة خفض الانبعاثات بسبب القيود التكنولوجية والتكلفة، ويساعد هذا على ضمان عدم تهميش هذه الصناعات كثيفة الكربون – تلك الصناعات التي تتمتع بأكبر قدر من الإمكانات لتقليل انبعاثات غازات الاحتباس الحراري – من قبل المستثمرين ، بل يتم تحفيزها للحد من تأثير الكربون بمرور الوقت.

يلعب صندوق النقد الدولي دورًا مهمًا بشكل متزايد ، بما في ذلك من خلال صندوق المرونة والاستدامة الجديد الخاص به والذي يهدف إلى توفير تمويل ميسور التكلفة وطويل الأجل لمساعدة البلدان على بناء المرونة في مواجهة تغير المناخ والتحديات الهيكلية طويلة الأجل الأخرى.

لقد تعهدنا بإجمالي 40 مليار دولار واتفاقيات على مستوى الموظفين بشأن البرنامجين الأولين – باربادوس وكوستاريكا.

يمكن لهذه الثقة أن تحفز استثمارات القطاعين الرسمي والخاص لتمويل المناخ.

كما يشجع صندوق النقد الدولي على توافر بيانات مناخية عالية الجودة ويشجع اعتماد معايير الإفصاح والتصنيفات الانتقالية لخلق مناخ استثماري جذاب.

على نطاق أوسع ، نحن نساعد في تعزيز بنية المعلومات المناخية من خلال شبكة تخضير النظام المالي والهيئات الدولية الأخرى لدعم الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية مع سياسات المناخ ، بما في ذلك تسعير الكربون.

مع ترسخ الانتقال إلى تمويل خاص أكبر للمناخ ، سيشرك الصندوق الشركاء ويعزز الحلول حيثما أمكن ذلك.

تستند هذه المدونة إلى الفصل الثاني من تقرير الاستقرار المالي العالمي الصادر في أكتوبر 2022 ، “توسيع نطاق التمويل الخاص بالمناخ في الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية: التحديات والفرص”.