صندوق النقد الدولي: الاقتصادات الناشئة تحتاج 2 تريليون دولار سنويا بحلول 2030 لتخفيف أثار تغير المناخ.. زيادة 5 أضعاف الاستثمارات الحالية

يحتاج القطاع الخاص إلى توفير نحو 80% من الاستثمارات المطلوبة

كشف صندوق النقد الدولي أن تحقيق التحول إلى صافي الانبعاثات صِفر بحلول عام 2050 يتطلب استثمارا كبيرا في جهود تخفيف آثار تغير المناخ في الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية، التي تطلق حاليا نحو ثلثي الغازات المسببة للانحباس الحراري العالمي.

سيكون تمويل المناخ أحد المواضيع المهيمنة في الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي الأسبوع المقبل في مراكش بالمغرب، ويشير فصلان من تقرير صندوق النقد الدولي المقبل للمراقب المالي وتقرير الاستقرار المالي العالمي (GFSR) إلى الحاجة إلى تمهيد الطريق الطريق أمام مستثمري القطاع الخاص لتحمل العبء.

تعاني الموارد المالية الحكومية في الأسواق الناشئة والبلدان النامية بالفعل من ضغوط بسبب سنوات من انتشار فيروس كورونا، والتداعيات غير المباشرة للحرب الروسية في أوكرانيا، والجفاف والكوارث الطبيعية.

يؤكد التقرير الذي كتبه 4 من فريق إدارة الأسواق النقدية ورأس المال، حاجة هذه البلدان إلى نحو 2 تريليون دولار سنويا بحلول عام 2030 لتحقيق هذا الهدف الطموح، وفقا لوكالة الطاقة الدولية، مع تدفق غالبية هذا التمويل إلى صناعة الطاقة، ويمثل هذا زيادة بمقدار خمسة أضعاف عن الاستثمارات المناخية الحالية المخطط لها على مدى السنوات السبع المقبلة والبالغة 400 مليار دولار.

وفي تقريرهم المالي والرقابة ومع ذلك، يتوقع المشرفين على تقرير الاستقرار المالي العالمي الذي يقدم تقييم صندوق النقد الدولي لمخاطر الاستقرار المالي العالميأن يكون نمو الاستثمار العام محدودا، وأن القطاع الخاص سيحتاج بالتالي إلى تقديم مساهمة كبيرة في تلبية الاحتياجات الكبيرة للاستثمار المناخي في الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية، وسوف يحتاج القطاع الخاص إلى توفير نحو 80% من الاستثمارات المطلوبة، وترتفع هذه الحصة إلى 90% عندما يتم استبعاد الصين، كما يتبين من فصل تحليلي من التقرير الأخير عن الاستقرار المالي العالمي.

عقبات أمام جذب المستثمرين الدوليين

وفي حين تتمتع الصين وغيرها من الاقتصادات الناشئة الأكبر حجماً بالموارد المالية المحلية اللازمة، فإن العديد من البلدان الأخرى تفتقر إلى أسواق مالية متطورة بالقدر الكافي وقادرة على تقديم كميات ضخمة من التمويل الخاص.

ويواجه جذب المستثمرين الدوليين أيضا عقبات، حيث تفتقر معظم اقتصادات الأسواق الناشئة الكبرى وجميع البلدان النامية تقريبا إلى التصنيفات الائتمانية من الدرجة الاستثمارية التي كثيرا ما يطلبها المستثمرون المؤسسيون، وقليل من المستثمرين لديهم الخبرة في هذه البلدان ويستطيعون تحمل المخاطر الأعلى.

محطات الفحم أهم التحديات

ويشكل التخلص التدريجي من محطات توليد الطاقة التي تعمل بالفحم، وهي المصدر الأكبر لانبعاثات الغازات الدفيئة على مستوى العالم (حوالي 20 في المائة)، تحديا رئيسيا آخر، لا تزال معظم محطات توليد الطاقة في الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية حديثة نسبياً.

ويتطلب سحبها من الخدمة أو إعادة استخدامها قدرًا كبيرًا من الاستثمار الخاص والدعم العام. وتعتمد بعض البلدان بشكل كبير على الفحم وستحتاج إلى تطوير مصادر بديلة للطاقة بسرعة نسبية.

 سياسات البنوك الكبرى غير متوافقة مع أهداف المناخ

وبعيداً عن هذه التحديات، لا تزال السياسات والالتزامات المناخية في أغلب البنوك الكبرى غير متوافقة مع أهداف المناخ الصافية صِفر، حتى عندما يكون لديها سياسات تهدف إلى خفض الانبعاثات.

وفي الوقت نفسه، على الرغم من أن عددا متزايدا من صناديق الاستثمار يعطي الأولوية للاستدامة، فإن هذا ليس له تأثير كبير على مقدار الأموال التي يتم توفيرها لتلبية الاحتياجات المناخية الكبيرة.

يهدف جزء صغير فقط من هذه الأموال صراحة إلى إحداث تأثير إيجابي على المناخ. إن العدد الأكبر كثيراً من الصناديق التي تتخذ قرارات الاستثمار استناداً إلى عوامل بيئية واجتماعية وعوامل حوكمة الشركات لا تركز بالضرورة على قضايا المناخ.

عادةً ما يأخذون في الاعتبار نتائج الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة في مخصصات محافظهم الاستثمارية، ولكن هذه ليست بالضرورة مصممة لتعكس تأثير المناخ كما نبين في أحدث تقرير عن الاستقرار المالي العالمي.

يمكن أن تكون المحافظ الاستثمارية الأكثر توجهاً نحو التأثير مختلفة تمامًا عن المحافظ الشائعة الموجهة نحو الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة.

تستند هذه المدونة إلى الفصل الثالث من تقرير الاستقرار المالي العالمي لشهر أكتوبر 2023، حيث لا تتم مكافأة البلدان ذات الدخل المتوسط ​​المنخفض والبلدان المنخفضة الدخل بشكل عام على السياسات البيئية والمناخية الجيدة. ولا تعكس تقييمات وكالات التصنيف الائتماني لهذه الاقتصادات بشكل كامل مدى استعداد هذه البلدان للتحول إلى اقتصاد منخفض الكربون أو تعرضها لمخاطر الأصول العالقة بسبب ارتفاع مستوى الهيدروكربونات، ولا تزال الصناعة المالية تفتقر إلى الوضوح بشأن العناصر التي تشكل الأداء السيادي الجيد فيما يتصل بالقضايا البيئية.

مزيج واسع من السياسات لخلق بيئة استثمارية جذابة

وهناك حاجة إلى مزيج واسع من السياسات لخلق بيئة استثمارية جذابة وإطلاق العنان للتمويل الخاص اللازم لمكافحة تغير المناخ في الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية. ومن الممكن أن يوفر تسعير الكربون إشارة تسعير مهمة للمستثمرين، ولكنه يواجه عقبات سياسية تحول دون تنفيذه على نطاق واسع بالقدر الكافي.

ومن الضروري وضع عدد من السياسات الإضافية في القطاع المالي. وتشكل السياسات الهيكلية التي تهدف إلى تعزيز أساسيات الاقتصاد الكلي، وتعميق أسواق رأس المال، وتحسين الإدارة جزءا أساسيا من مزيج السياسات، يمكنهم المساعدة في تحسين التصنيفات الائتمانية وخفض تكلفة رأس المال، ويمكنهم زيادة الموارد المالية المحلية المتاحة في بلد معين.

ويحتاج المستثمرون إلى بيانات أفضل تتعلق بالمناخ لاتخاذ قرارات الاستثمار، وينبغي استخدام حلول التمويل المبتكرة مثل التمويل المختلط، وأدوات التوريق لبدء التخلص التدريجي من إنتاج الطاقة التي تعمل بالفحم.

التركيز على السياسات

تحتاج السياسات إلى إعادة التركيز على إحداث تأثير مناخي بدلاً من دعم الأنشطة التي أصبحت “خضراء” بالفعل، ويجب أن تأخذ في الاعتبار الاحتياجات المحددة لاقتصادات الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية.

على سبيل المثال، ينبغي للتصنيفات الانتقالية أن تأخذ في الاعتبار الأنشطة التي تنطوي على إمكانية تحقيق تحسينات كبيرة في الانبعاثات مع مرور الوقت وعبر القطاعات، بما في ذلك في القطاعات الأكثر كثافة للكربون مثل الصلب والأسمنت والمواد الكيميائية والنقل الثقيل.

يمكن ربط أهداف ومعايير خفض الانبعاثات في التصنيفات الانتقالية بالمساهمات المحددة وطنيا لبلد ما، والاستراتيجيات طويلة الأجل، وأهداف إزالة الكربون لصناعات محددة.

ولا يزال استخدام مسميات الاستدامة متساهلاً، ويتعين على المنظمين والمشرفين وضع قواعد واضحة وتشديد عملية التنفيذ.

وينبغي لها أن تضمن أن الإفصاحات والتصنيفات الخاصة بصناديق الاستثمار المستدامة تعمل بشكل فعال على تعزيز شفافية السوق ونزاهة السوق، وينبغي لها أن تضمن التوافق بشكل أفضل مع الأهداف المناخية.

إن العديد من السياسات التي نوصي بها هنا سوف تستغرق وقتاً لتنفيذها وتحقيق آثارها المقصودة، وفي الوقت نفسه، يعد تقاسم المخاطر على نطاق أوسع بين القطاعين العام والخاص أمرًا بالغ الأهمية لتعزيز استثمارات القطاع الخاص في مجال المناخ في الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية.

مرفق القدرة على الصمود والاستدامة

ومن الممكن أن تلعب بنوك التنمية المتعددة الأطراف والجهات المانحة دوراً مهماً في دعم التمويل المختلط ــ بما في ذلك من خلال الاستخدام الأكثر شمولاً للضمانات.

ومن الممكن أن يساعد مرفق القدرة على الصمود والاستدامة التابع لصندوق النقد الدولي من خلال الجمع بين الحكومات وبنوك التنمية المتعددة الأطراف والقطاع الخاص لتعزيز تمويل الاستثمارات المناخية.

ورغم أن الحجم الإجمالي لهذه الأداة (40 مليار دولار) صغير مقارنة باحتياجات الاستثمار المناخي العالمي، فإن الإصلاحات التي تدعمها هذه الأداة من الممكن أن تساعد في اجتذاب المزيد من التمويل المناخي الخاص.