وكالات التصنيف الائتماني الكبرى تدخل مرحلة جديدة من المساءلة المناخية.. معايير ائتمانية أكثر صرامة

دخلت وكالات التصنيف الائتماني الثلاث الكبرى مرحلة جديدة من المساءلة المناخية مع معايير ائتمانية أكثر صرامة، وفقا لأحدث تقرير لمعهد اقتصاديات الطاقة والتحليل المالي (IEEFA) .

ويشير التقرير، “مسألة رأي”، إلى أن المعايير الجديدة الصارمة تمثل تحديًا للقطاعات المعرضة بشدة للكربون مثل قطاعات النفط والغاز والمرافق العامة والبنوك.

ونظراً للوضع المالي الضعيف لقطاع النفط والغاز على وجه الخصوص، فإن العديد من الشركات غير مجهزة لتلبية معايير الجدارة الائتمانية الجديدة، ومع ذلك، فإن الشركات والصناعات الأخرى تعطي سبباً للتفاؤل.

ويسلط التقرير الضوء على الإجراءات التي اتخذتها وكالات الائتمان الثلاث:

وقد أصدرت وكالة موديز تقييماً للمخاطر الصافية ــ وهو تقييم المخاطر لكل قطاع على حدة وعلى مستوى الاقتصاد بالكامل.

أنشأت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني نظامًا لتقييم المناخ يتتبع الجدارة الائتمانية لإجراءات استدامة الشركات.

تقوم وكالة ستاندرد آند بورز (S&P) بإعداد تقييمها لتحول الطاقة من خلال تحذير كبير في مجال البتروكيماويات على مستوى الصناعة.

أصبح تغير المناخ الآن فئة مخاطر خاصة به بالنسبة لوكالات التصنيف الائتماني بسبب التغيرات التنظيمية والقانونية والاقتصادية والمالية والسياسية والاجتماعية التي تؤثر على النتائج النهائية للشركات على المدى القصير والطويل.

وفي وقت من الأوقات، اعتبرت وكالات التصنيف الائتماني الوقود الأحفوري “إيجابيا ائتمانيا“.

والآن، تصدر وكالات التصنيف الائتماني الثلاث الكبرى تحذيرات واضحة ومحددة بشأن المخاطر المالية للوقود الأحفوري. ويرسم التقرير التطور.

وقال توم سانزيلو، مدير التحليل المالي في IEEFA ومؤلف التقرير: “تصدر وكالات الائتمان تحذيراً قوياً طال انتظاره بشأن تغير المناخ إلى جانب أداة موثوقة لقياس التقدم”، “في حين تعرضت الوكالات لانتقادات بسبب فشلها في اتخاذ الإجراءات اللازمة قبل أزمة الرهن العقاري، فإنها تعمل على رفع مستوى المخاطر المناخية عن حق. يحتاج المستثمرون إلى الاستماع.

توضح كل وكالة ائتمانية لديها نماذج جديدة أن المعايير الجديدة ليست مصممة لتغيير النظام الحالي للدرجات الحرفية، ولكن الأساس الأساسي للآراء الائتمانية يدخل مرحلة جديدة أكثر إلحاحًا.

ويرسم التقرير التغيرات التي طرأت على وكالات التصنيف الائتماني بشأن المخاطر المتعلقة بالمناخ. يربط IEEFA التغير في ثروات شركات الوقود الأحفوري المتآكلة والتغيرات في حسابات النمو الاقتصادي التي خدمت العالم لعقود من الزمن.

تخلف أدوات المراقبة الجديدة

التقرير كشف أن تخلف أدوات المراقبة الجديدة التي تستخدمها وكالات التصنيف الائتماني ـ ولو أنها تشمل الاقتصاد بالكامل ـ تأثيرات خاصة على قطاع الطاقة.

لقد نجحت أفضل المبادرات المناخية الجديدة في شركتي موديز وفيتش في توسيع نطاقها ليشمل الاقتصاد الأوسع باستخدام نهج التعامل مع كل قطاع على حدة، وكل شركة على حدة.

وقد تحركت بعض وكالات الائتمان بشكل أسرع من غيرها، على الرغم من أنها جميعها قدمت مساهمات ذات معنى في مناقشة نوع ونوعية المخاطر الناجمة عن تغير المناخ.

وبعد ما يقرب من ثلاثين عاما من النقاش حول المناخ، تركز وكالات الائتمان الآن على ما إذا كانت الوعود المناخية التي قطعتها الشركات تقابلها إجراءات مالية ذات معنى.

تحليلات جديدة للمناخ

يتم إصدار تحليلات جديدة للمناخ من قبل وكالات الائتمان بناءً على معايير موضوعية وقابلة للقياس مدعومة بالبيانات والمعلومات.

وعلى الرغم من هذه التغييرات في المنهجية، تركز وكالات الائتمان أسئلتها على المعايير التقليدية الأساسية.

هل يمكن للأصل أو المؤسسة أن تولد إيرادات كافية لتحمل عبء الدين الذي تخلقه؟

وقد أدت هذه العوامل – الأساسيات المالية والمخاطر التي تم تحديدها حديثا – إلى زيادة التحديات التجارية التي تواجهها صناعات الوقود الأحفوري المعرضة بشدة.

صناعة الطاقة التي كانت قوية وجذابة ذات يوم تكافح الآن من أجل تقديم خطط ذات مصداقية تدعمها حلول مناخية فعلية.

عدسة مناخية تتجاوز الآراء الائتمانية التقليدية

قال سانزيلو: “لقد عانت صناعة النفط والغاز من الفشل منذ عقود”، “التداعيات على مستوى الاقتصاد، توفر هذه النماذج الجديدة عدسة مناخية تتجاوز الآراء الائتمانية التقليدية وتوفر بيانات ومعلومات وثيقة الصلة للباحثين في الأسهم، ومديري الصناديق المؤسسية عبر جميع فئات الأصول، والمستشارين الماليين، وصانعي السياسات، والثروات السيادية، والمعاشات التقاعدية، والجهات الائتمانية للصناديق المؤسسية الأخرى، والجهات المصدرة الحكومية وصناع السياسات.

وأوضح أن وكالات الائتمان تقدم أداة تتجاوز المحاولات الطوعية الخاصة العديدة لإنشاء إفصاح أفضل عن تغير المناخ.

على سبيل المثال، تصنف وكالة موديز ديونا بقيمة 73 تريليون دولار، مضيفا أن تحليلاتها ذات ثقل، ومدعومة بهذه الأدوات التداولية الجديدة، وينبغي أن تكون بمثابة دفعة قوية للمضي قدمًا”.

ويتطلع التقرير إلى فصل جديد حول الكيفية التي ستؤدي بها وعود الشركات والصناعة – والأهم من ذلك كيف ستحرك أفعالها – العالم نحو مسار أكثر أمانًا بشأن تغير المناخ.

ويرسم التقرير أيضًا تطور العديد من الجهود المجتمعية والمهنية لزيادة الوعي حول تغير المناخ.