ما هو فحص ESG؟ كل ما تحتاج إلى معرفته
ابدأ رحلتك نحو مستقبل مسؤول اليوم
فحص البيئة والمجتمع والحوكمة أمر حيوي للشركات والمستثمرين الذين يسعون إلى مستقبل مستدام.
فهو يساعد في تحديد المخاطر وتحسين المرونة والتوافق مع أهداف الاستدامة العالمية مع دفع التأثير البيئي والاجتماعي الإيجابي.
وبالنسبة للمستثمرين، فإنه يوفر وسيلة لإنشاء محافظ لا تحقق عوائد مالية قوية فحسب، بل تساهم أيضًا في مستقبل أكثر استدامة.
اعتمد عملية فحص ESG لتتماشى مع أهداف الاستدامة واتخذ قرارات مستنيرة، ابدأ رحلتك نحو مستقبل مسؤول اليوم.
تدرس عملية الفحص البيئي والاجتماعي والحوكمة الاستثمار في الشركات والمحافظ الاستثمارية في ظل عوامل بيئية واجتماعية وحوكمة مختلفة.
وهي أداة تساعد المستثمرين على تصفية الشركات حسب القيم التي يؤمن بها المستثمر، فضلاً عن العائدات المالية، على سبيل المثال، قد تدرس عوامل البيئة المادية مستوى انبعاثات الكربون واستهلاك الطاقة، في حين تتأمل العوامل الاجتماعية قضايا مثل التنوع أو التأثير على المجتمع.
تركز الحوكمة على القيادة والمساءلة والنزاهة، ونظراً لأن أصول ESG العالمية قد تصل إلى أكثر من 50 تريليون دولار بحلول عام 2025، فإن فحص ESG سيصبح حلاً حاسماً في الاستثمار المستدام.
لماذا يعد فحص ESG مهمًا في عالم اليوم؟
فحص المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة أمر بالغ الأهمية اليوم في ظل التغيرات المناخية والتحول نحو زيادة المسؤولية الاجتماعية، وهو ما يحل التهديدات ويعزز الاستدامة.
كما يساعد المستثمرين في تجنب الشركات التي لديها درجات بيئية واجتماعية وحوكمة منخفضة لأنها من المرجح أن تخضع لغرامات تنظيمية أو تكتسب سمعة سيئة، على سبيل المثال، من المتوقع أن تتحمل الصناعات ذات مستويات الانبعاثات الكبيرة مطالبات مستقبلية مع تنفيذ الدول للوائح المناخ الصارمة.
بالإضافة إلى ذلك، يساعد فحص ESG في الاستثمار في الشركات التي تعمل على تعزيز تطوير مصادر الطاقة المتجددة أو المساواة في المعاملة في مكان العمل، على سبيل المثال.
عندما يتعلق الأمر بالاستدامة، يساعد فحص ESG في مراعاة المبادئ الأخلاقية وإمكانية الإثراء.
• أنواع طرق فحص ESG
– الفحص السلبي
الفحص السلبي يعني أيضًا استبعاد الاستثمار في الشركات التي تشارك في أنشطة تعتبر غير مواتية اجتماعيًا أو بيئيًان على سبيل المثال، تشمل القطاعات غير المناسبة للاستثمارات المتوافقة مع المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة، منتجات التبغ، والوقود الأحفوري، وصناعات إنتاج الأسلحة.
تُستخدم هذه الطريقة على نطاق واسع من قبل صناديق الاستثمار المسؤولة اجتماعيًا لتجنب النوع الخطأ من الاستثمار.
ومن الأمثلة الجيدة على ذلك صندوق التقاعد الحكومي العالمي في النرويج، والذي قرر في مرحلة ما استبعاد الشركات المرتبطة بالفحم وغيرها من الصناعات غير المستدامة بناءً على معاييره الأخلاقية.
– الفحص الإيجابي
من ناحية أخرى، يحدد الفحص الإيجابي الشركات ذات الأداء الاستثنائي في مجال البيئة والمجتمع والحوكمة.
وتعطي هذه الطريقة الأولوية للشركات التي تظهر بنشاط ريادتها في مجال الاستدامة، مثل الحد من الانبعاثات أو تعزيز التنوع بين الجنسين في الأدوار القيادية.
ومن الأمثلة على الفحص الإيجابي اختيار شركة تسلا من قبل صناديق تركز على البيئة والمجتمع والحوكمة لمساهماتها في مجال الطاقة النظيفة وابتكار المركبات الكهربائية.
ويسمح الفحص الإيجابي للمستثمرين بدعم المنظمات التي تقدم مساهمات ملموسة لتحقيق أهداف الاستدامة العالمية.
– الفحص المبني على المعايير
عملية الفحص القائمة على المعايير تقوم بتقييم الشركات على أساس التزامها بالمعايير والإرشادات الدولية، مثل الميثاق العالمي للأمم المتحدة أو إرشادات منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية للشركات المتعددة الجنسيات.
ويضمن هذا النهج أن الشركات تلتزم بالمبادئ الأساسية المتعلقة بحقوق الإنسان وممارسات العمل والمسؤولية البيئية، على سبيل المثال، قد يستبعد المستثمرون الشركات التي تفشل في الامتثال لمعايير حقوق الإنسان للأمم المتحدة.
• كيف تعمل عملية فحص ESG
– المعايير المستخدمة في فحص ESG
تقوم عملية فحص ESG بتقييم الشركات والاستثمارات على أساس ثلاثة عوامل أساسية:
– العوامل البيئية: تشمل هذه المجالات البصمة الكربونية للشركة، والطاقة، واستخدام الموارد، والنفايات، ومبادرات تغير المناخ التي اتخذتها الشركة، على سبيل المثال، تحتل الشركات التي تعمل على خفض انبعاثات ثاني أكسيد الكربون أو استخدام الطاقة من الطاقة الشمسية أو طاقة الرياح مرتبة أفضل في تقييمات ESG، ومن المؤكد أن القطاعات الحساسة مثل التصنيع والنقل التي يُعتقد أنها تنبعث منها كميات أكبر من الكربون سوف تخضع لفحص دقيق.
– العوامل الاجتماعية: تحلل هذه العوامل إدارة المنظمة للعلاقات العمالية والتنوع والشمول والاستدامة البيئية، على سبيل المثال، تتمتع الشركات التي تتمتع بحقوق قوية للعمال وأجور متساوية بدرجات اجتماعية أفضل في التصنيف.
تعد باتاجونيا مثالاً جيدًا للعلامة التجارية التي تستخدم فحص ESG بناءً على ممارسات العمل العادلة وتنمية المجتمع.
– عوامل الحوكمة: تحلل معايير الحوكمة القيادة والشفافية في الشركة، وتنوع مجلس الإدارة، والممارسات الأخلاقية، وتؤدي الشركات التي لديها قنوات إبلاغ راسخة وسياسات لمكافحة الفساد أداءً أفضل.
وتعد شركة يونيليفر مثالاً رائعًا على ذلك من خلال الحوكمة الشفافة وسياسات التوريد الأخلاقية التي تحظى بتقدير الجمهور.
وهكذا، من خلال النظر في هذه المتغيرات، تساعد عملية فحص ESG المستثمرين في الحصول على معرفة سليمة حول استدامة الشركة وملفها الأخلاقي.
• أدوات وأطر عمل لفحص ESG
تقدم Carbon Trail الأدوات والرؤى التي يمكن للمؤسسات من خلالها إدارة ومراقبة وإعداد تقارير عن بصمتها الكربونية الإجمالية من أجل تحقيق أجندات خضراء واستراتيجيات ESG وبشكل خاص، تساعد الشركات في تطبيق الحلول التي تساهم في تقليل التأثير السلبي على البيئة وتنعكس في زيادة درجات ESG.
– تصنيفات MSCI ESG : تصنف هذه التصنيفات أكثر من 8500 هيئة على مستوى العالم وتولد “درجات” بناءً على مدى أدائها الجيد مقارنة بالكيانات الأخرى ضمن نفس الصناعة، من حيث ESG، تساعد هذه التصنيفات المستثمرين على تحديد الشركات ذات الأطر والسياسات البيئية والاجتماعية والحوكمة العالية.
– تصنف Sustainalytics الشركات بناءً على مخاطر ESG وتقدم بيانات ESG المستندة إلى الأبحاث للمستثمرين لاتخاذ قرارات استثمارية متعلقة بالاستدامة، على سبيل المثال، تساعد تصنيفات المخاطر الخاصة بـ Sustainalytics المستثمرين على عدم الاستثمار في قطاعات مثل الفحم لأن هذه القطاعات محفوفة بالمخاطر للغاية.
• فوائد فحص ESG للشركات والمستثمرين
– التخفيف من المخاطر
فحص العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة يشكل أداة قوية لتجنب المخاطر المتعلقة بالسمعة والتنظيم والتشغيل.
فالشركات التي تتبع ممارسات بيئية رديئة أو حوكمة ضعيفة تكون أكثر عرضة للفضائح أو الغرامات أو الدعاوى القضائية
على سبيل المثال، أدى تسرب النفط من منصة ديب ووتر هورايزون التابعة لشركة بي بي في عام 2010 إلى خسائر كبيرة في السمعة والمال، مما يسلط الضوء على مخاطر تجاهل العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة.
– أداء أفضل على المدى الطويل
تظهر الدراسات باستمرار أن الشركات التي تتبنى ممارسات بيئية واجتماعية وحوكمة قوية تتفوق غالبًا على نظيراتها ماليًا.
ووفقًا لدراسة أجرتها شركة ماكينزي عام 2021، شهدت الشركات التي تتبنى ممارسات بيئية واجتماعية وحوكمة قوية انخفاضًا في التكاليف التشغيلية بنسبة 10% وزيادة في رضا الموظفين بنسبة 20%، مما أثر بشكل مباشر على الربحية.
كما يستفيد المستثمرون، حيث تُظهر الشركات التي تتبنى ممارسات بيئية واجتماعية وحوكمة قوية المرونة خلال فترات الركود في السوق.
– قيادة التأثير الإيجابي
لا يتعلق فحص ESG بالعائدات المالية فحسب؛ بل إنه يقود إلى تغيير هادف عبر الصناعات، من خلال الاستثمار في الشركات التي تتمتع بممارسات ESG قوية، يعزز أصحاب المصلحة الاستدامة والممارسات الأخلاقية.
تُظهر العلامات التجارية مثل Tesla، المعروفة بإحداث ثورة في مجال الطاقة النظيفة، كيف يمكن للشركات المتوافقة مع ESG تشكيل مستقبل مستدام، وبالمثل، تركز خطة المعيشة المستدامة لشركة Unilever على تقليل بصمتها البيئية مع تحسين الظروف الاجتماعية على مستوى العالم.
• التحديات في فحص ESG
– عدم وجود معايير
إحدى الصعوبات الرئيسية في فحص العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة تتمثل في عدم وجود معيار لتحليل العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة.
المعايير التي تستخدمها الصناعات والمناطق الجغرافية ووكالات التصنيف الحالية متنوعة وبالتالي فهي غير متسقة، على سبيل المثال، قد تعتبر إحدى وكالات التصنيف الانبعاثات الكربونية الجانب الرئيسي للبيئة بينما تعتبر وكالة أخرى استهلاك المياه.
وبالتالي فإن هذا الافتقار إلى التوحيد القياسي يؤدي إلى ارتباك بين المستثمرين والشركات، وهو الوضع الذي يجعل تقييمات العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة غير موثوقة.
ويشير هذا أيضًا إلى مشكلة التوقعات البيئية والاجتماعية والحوكمة المتضاربة أو المتنوعة التي قد تكافح الشركات الصغيرة لمعالجتها بسبب الافتقار إلى هيكل توجيهي للتسجيل وإعداد التقارير.
– مخاطر التضليل البيئي
وتظل عملية التضليل البيئي تحدياً آخر في فحص المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة، حيث تبالغ بعض الشركات في مبادراتها المستدامة لتبدو أكثر ميلاً إلى المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة مما هي عليه في الواقع، على سبيل المثال، هناك علامات تجارية تروج لنفسها باعتبارها مركبات مستدامة بيئياً، في حين أنها في الواقع لا تعالج المشاكل الأساسية مثل معاملة موظفي الموردين أو الانبعاثات الخفية.
ولا يؤدي هذا التلاعب إلى تضليل المستثمرين فحسب، بل يؤدي أيضًا إلى إضعاف ثقة المستثمرين في المبادرات الجادة المتعلقة بالبيئة والمجتمع والحوكمة.
– توفر البيانات ودقتها
من الضروري استخدام بيانات ESG عالية الجودة للفرز، لكن العديد من المنظمات تواجه صعوبة في تقديم معلومات كاملة وموثوقة، قد لا تمتلك الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم الموارد الكافية لتحديد عوامل ESG المحددة والإبلاغ عنها، مما يؤدي إلى بعض فجوات البيانات. في الشركات الكبيرة، قد يتم الاحتفاظ ببيانات ESG في أقسام مختلفة، مما قد يتسبب في عدم اتساق المعلومات.
على سبيل المثال، في حين قد تفصح شركة ما عن بيانات انبعاثاتها الكربونية، فقد تفشل في الكشف عن انبعاثاتها من النطاق 3 من الخدمات اللوجستية.
ويرجع هذا إلى أن بعض مجموعات البيانات غير مكتملة و/أو غير دقيقة، مما يحرم المستثمر من المعلومات الكافية لاتخاذ قرارات مستنيرة بشأن الشركات التي يستثمر فيها.
• قصص نجاح فحص ESG
– الشركات ذات الأداء القوي في مجال ESG
بعض المنظمات هي من اللاعبين الرائدين من حيث الأداء البيئي والاجتماعي والحوكمة، وهي نماذج يُحتذى بها بشكل كبير للاعبين الآخرين.
كانت باتاجونيا في طليعة الشركات في ممارسات الأعمال المستدامة، حيث تعامل الموظفين بشكل جيد، وتستخدم المحتوى المعاد تدويره في الإنتاج، وتمنح 1% من أرباح الشركة لجهود الحفاظ على البيئة.
تساهم الشركة بشكل إيجابي في الاستدامة البيئية من خلال تقليل بصمتها الكربونية والانخراط في نظام دائري من خلال مبادرة Worn Wear لتعزيز إصلاح الملابس أو إعادة استخدامها.
تُعَد شركة تسلا مثالاً آخر حيث تحقق الشركة أداءً استثنائيًا في فئة القيمة البيئية بسبب إنتاج الطاقة النظيفة والسيارات الكهربائية.
لقد جعلت استراتيجية تسلا في تصنيع السيارات الكهربائية وتمويل مشاريع الطاقة المتجددة الشركة تحظى بشعبية بين مستثمري ESG تُظهر الشركتان أن دمج أهداف ESG مع نماذج الأعمال يؤثر بشكل إيجابي على الأعمال والبيئة التي تعمل فيها.
-المستثمرون يقودون التغيير من خلال فحص ESG
اليوم، تستخدم صناديق الاستثمار والمؤسسات فحص ESG لإضفاء الطابع الأخضر على محافظها الاستثمارية وتغيير ممارسات الإدارة.
ويمكننا هنا أن نذكر بلاك روك، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم والتي بدأت في دمج اعتبارات ESG في عملية الاستثمار الخاصة بها.
وقد اعترف الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك لاري فينك بأن “خطر المناخ هو خطر استثماري” ودعا الشركات إلى الإبلاغ عن سياساتها البيئية والاجتماعية والحوكمة بمزيد من الانفتاح.
وعلى نحو مماثل، يستثمر صندوق التقاعد الحكومي العالمي في النرويج، الذي يتجاوز حجمه 1.4 تريليون دولار، بشكل مباشر ويتجنب الشركات التي لا تلبي اختبارات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية، بما في ذلك شركات مناجم الفحم أو تلك التي تمارس أخلاقيات عمل مشكوك فيها.
ولا يشكل فحص الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية سياسة في هذا الصندوق فحسب، بل إنه يمثل أحد أفضل النماذج للصناديق الأخلاقية في جميع أنحاء العالم.
ويُظهِر هؤلاء المستثمرون أن فحص الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية هو وسيلة فعّالة لاستخلاص القيمة للأعمال التجارية مع تغيير العالم.
