الصناديق الخضراء بالاتحاد الأوروبي تستثمر ملايين الدولارات في شركات الفحم العملاقة

تستثمر الصناديق “الخضراء” الخاضعة لتنظيم الاتحاد الأوروبي في بعض أكبر شركات الفحم في العالم التي تعمل على توسيع عملياتها على النقيض من اتفاقية الأمم المتحدة لعام 2021 التي تهدف إلى الحد من استخدام البلدان للوقود الأحفوري القذر.

وكشف تحليل أجرته مؤسسة كلايمت هوم وشركاؤها الإعلاميون، أن المستثمرين الأوروبيين يحتفظون بأسهم بقيمة 65 مليون دولار على الأقل في شركات الفحم الكبرى في جميع أنحاء الصين والهند والولايات المتحدة وإندونيسيا وجنوب أفريقيا داخل صناديق مخصصة “لتعزيز الأهداف البيئية والاجتماعية” بموجب قواعد الاتحاد الأوروبي.

وبالإجمال، تطلق هذه الشركات نحو 1,393 مليون طن من ثاني أكسيد الكربون في الغلاف الجوي سنويا، وهو ما يجعلها من بين أكبر خمس دول ملوثة في العالم لو كانت دولة.

وتمتلك هذه الاستثمارات شركات مالية كبرى، بما في ذلك بلاك روك وجولدمان ساكس وفيدورام، وهي شركة تابعة لبنك إنتيسا سان باولو، أكبر بنك في إيطاليا.

ومعظم الشركات التي تم تحليلها هي من الموقعين على تحالف جلاسكو المالي من أجل صافي الصفر (GFANZ)، الذي تعهد أعضاؤه بمحاذاة محافظهم مع الاستثمارات الصديقة للمناخ.

وقال مديرو الأصول، إن حيازاتهم من الفحم لا تتعارض مع سياسات الاتحاد الأوروبي الخضراء أو اتفاقية باريس لعام 2015 لمعالجة تغير المناخ.

في مؤتمر المناخ الدولي السادس والعشرين الذي عقدته الأمم المتحدة في غلاسكو عام 2021، اتفقت البلدان لأول مرة على تسريع الجهود “نحو التخلص التدريجي من الطاقة المولدة من الفحم”.

وتعني كلمة “بدون توقف” الطاقة المنتجة باستخدام الفحم دون أي تكنولوجيا لالتقاط أو تخزين أو استخدام ثاني أكسيد الكربون الذي يتسبب في ارتفاع درجة حرارة الكوكب والذي ينبعث أثناء العملية.

شركات الفحم

نمت القدرة العالمية على إنتاج الفحم

ولكن بدلاً من الانكماش، نمت القدرة العالمية على إنتاج الفحم منذ توقيع ميثاق غلاسكو للمناخ مع تشغيل أسطول من محطات الفحم الجديدة لمراجلها، وخاصة في الصين والهند وإندونيسيا. كما عززت شركات مناجم الفحم في تلك البلدان عملياتها لمواكبة الطلب المتزايد.

وعارض الزعماء الأوروبيون هذا بشدة، حيث قالت رئيسة الاتحاد الأوروبي أورسولا فون دير لاين إن الاتحاد “قلق للغاية” بشأن توسع الفحم في الصين.

الصناديق ذات اللون الأخضر الفاتح

تم إجراء الاستثمارات التي حللها موقع Climate Home من قبل صناديق مصنفة بموجب المادة 8 من لائحة الإفصاح عن التمويل المستدام بالاتحاد الأوروبي (SFDR) ، والتي كانت المفوضية الأوروبية تأمل أن تثبط التضليل الأخضر وتعزز الاستثمارات المستدامة عندما تم تقديمها في عام 2021.

تشير المادة 8 – المعروفة باللون “الأخضر الفاتح” – على نطاق واسع إلى صندوق يتمتع “بخصائص بيئية واجتماعية”، بينما تشير المادة 9 “الخضراء الداكنة” بشكل أكثر مباشرة إلى الاستدامة.

وكانت القواعد تهدف أيضًا إلى توفير المزيد من الوضوح لأفراد الجمهور بشأن الأماكن التي يستثمر فيها مديرو الأصول أموالهم وتمكينهم من اتخاذ قرار مستنير بشأن ما إذا كانوا يريدون استخدام مدخراتهم أو معاشاتهم التقاعدية لدعم الأنشطة الضارة بالمناخ.

لكن مجموعة من هيئات مراقبة الأسواق المالية الأوروبية حذرت هذا الشهر من أن هذه القواعد لها تأثير معاكس، ودعت إلى إصلاح النظام.

وقالوا في رأي مشترك للمفوضية الأوروبية: “لقد تم استخدام المنتجات التي تحمل علامة “المادة 8” أو “المادة 9” منذ البداية في تسويق المواد باعتبارها “علامات جودة” للاستدامة، مما يشكل بالتالي مخاطر التضليل البيئي والبيع الخاطئ”.

قالت لارا كوفيلير، وهي ناشطة في مجال الاستثمارات المستدامة في مؤسسة ريكليم فاينانس، لموقع كلايمت هوم: “لا يزال عامة الناس يتعرضون للتضليل عندما يتعلق الأمر بالصناديق المستدامة، فاللوائح ضعيفة للغاية ولا توجد معايير واضحة فيما يتعلق بما يمكن أو لا يمكن تضمينه. ولا يزال الأمر في أيدي المستثمرين لاتخاذ القرار بأنفسهم”.

تمويل توسيع الفحم

حددت منظمة Climate Home الاستثمارات في أكبر الشركات الملوثة في قطاع الفحم كجزء من تحقيق أوسع نطاقا بقيادة Voxeurope، والذي تتبع الحيازات التي تمتلكها الصناديق التي تكشف عن المعلومات بموجب توجيه التمويل المستدام للاتحاد الأوروبي.

وتشمل هذه الصناديق “الخضراء” استثمارات في شركات التعدين مثل كول إنديا وتشاينا شينهوا – أكبر منتجي الفحم في البلدين – وشركة أدارو إنرجي الإندونيسية، فضلاً عن شركات إنتاج الطاقة من الفحم العملاقة مثل إن تي بي سي في الهند وشركة تشاينا ريسورسز باور هولدينجز.

وتخطط جميع هذه الشركات لتوسيع نطاق إنتاجها من الفحم على نطاق واسع، وفقًا لقائمة خروج الفحم العالمية المؤثرة التي جمعتها منظمة Urgewald الألمانية غير الحكومية.

لا توجد حاجة إلى مناجم فحم جديدة أو توسعات مناجم أو محطات طاقة فحم جديدة دون انقطاع إذا كان العالم يريد الوصول إلى انبعاثات صفرية صافية في قطاع الطاقة بحلول عام 2050 والحفاظ على حد الاحتباس الحراري البالغ 1.5 درجة مئوية الذي حددته اتفاقية باريس “في متناول اليد”، وفقًا لتوقعات وكالة الطاقة الدولية.

محطات الطاقة العاملة بالفحم

أكبر منتج للفحم في العالم

تعد شركة Coal India المملوكة للدولة أكبر منتج للفحم في العالم، حيث يتجاوز إنتاجها السريع النمو 773 مليون طن في السنة المالية الأخيرة.

وتستهدف الشركة الوصول إلى إنتاج مليار طن من الفحم سنويًا بحلول عام 2025-2026 من خلال فتح مناجم جديدة وتوسيع عشرات المناجم القائمة.

في أحدث تقرير سنوي لها ، ذكرت شركة Coal India أن “الضغوط التي تمارسها الهيئات الدولية مثل الأمم المتحدة للامتثال لاتفاقية باريس” هي أحد التهديدات الرئيسية لأعمالها.

وقد تضاعفت قيمة أسهم شركة Coal India بأكثر من الضعف خلال الأشهر الاثني عشر الماضية على خلفية الطلب الأقوى على الفحم في البلاد، حيث أدت موجات الحر الشديد إلى زيادة استخدام مكيفات الهواء بين عوامل أخرى.

تخطط شركة التعدين والطاقة العملاقة المملوكة للدولة “تشاينا شينهوا” لاستثمار أكثر من مليار دولار في عام 2024 لتوسيع أسطولها من محطات الطاقة العاملة بالفحم وبناء مناجم فحم جديدة.

وجاء في أحدث تقرير سنوي للشركة: “سنراقب عن كثب تغير المناخ لتحسين الاستخدام النظيف والفعال للفحم”.

مستثمرون كبار

وتتم إدارة الصناديق التي تمتلك حصص في تلك الشركات العاملة في مجال الفحم من قبل شركة فيدورام، وهي ذراع لبنك إنتيسا سان باولو، أكبر بنك في إيطاليا، وشركة أليانس بيرنشتاين ومقرها الولايات المتحدة، وشركة ميرسر، وهي شركة تابعة لشركة مارش ماكلينان، أكبر شركة وساطة تأمين في العالم.

ويبدو أيضًا أن استثمارات الفحم في صناديق المادة 8 التابعة لشركة فيدورام – والتي تبلغ قيمتها 16 مليون دولار على الأقل – تنتهك سياسة استبعاد الفحم الخاصة بالشركة، والتي تم تصميمها لاستبعاد حيازة أسهم في بعض شركات الفحم.

وتزعم اثنتان من صناديق “الأسواق الناشئة” الرائدة التابعة لها أنها تعمل على تعزيز الخصائص البيئية والاجتماعية بما في ذلك “منع تغير المناخ” و”الحد من انبعاثات الكربون”، وفقًا للمعلومات التي تم الكشف عنها بموجب قواعد الاتحاد الأوروبي.

ولتحقيق أهدافها “الخضراء”، تزعم الصناديق أنها تستبعد أي استثمار في الشركات “التي تستمد ما لا يقل عن 25٪ من عائداتها” من استخراج وإنتاج وتوزيع الكهرباء المرتبطة بالفحم.

لكن منظمة Climate Home وجدت أن هذه الأموال تشمل استثمارات في ست شركات فحم رئيسية على الأقل تعمل حصريًا أو بشكل أساسي في مجال تعدين الفحم أو توليد الطاقة.

ولم تجب شركة فيدورام على أسئلة كلايمت هوم بشأن انتهاك الصناديق الواضح لسياساتها الخاصة. لكن المتحدث باسم الشركة قال في بيان مكتوب إن “الاستثمارات في القطاعات ذات الانبعاثات الكربونية العالية لا تتعارض مع أهداف إطار عمل التنمية المستدامة، التي تتعلق بشفافية الاستثمارات المستدامة، ولا مع اتفاق باريس، الذي يعزز الانتقال إلى اقتصاد منخفض الكربون”.

وقال متحدث باسم ميرسر إن صندوق المادة 8 التابع لها، والذي يمتلك أسهمًا في NTPC وChina Resources Power Holdings، لديه سياسة استبعاد لتجنب الاستثمار في الشركات التي تولد أكثر من 1٪ من إيراداتها من استخراج الفحم الحراري. وأضافوا: “بناءً على البيانات المقدمة من ISS -مقدم التصنيفات البيئية-، لم تخرق أي مجموعات متورطة عتبة 1٪، وبالتالي، فإن الصندوق لا ينتهك التزاماته بموجب SFDR”.

صناعة الصلب التي تعتمد على الفحم

باستثناء الاستثمارات في ما يسمى بالفحم الحراري المستخدم في توليد الكهرباء، فإن العديد من الصناديق “الخضراء” تستثمر أموالها في شركات تنتج فحم الكوك – أو الفحم المعدني (ميت) – والذي يستخدم في صناعة الصلب.

وتحتفظ صناديق المادة 8 التابعة لغولدمان ساكس بأسهم تبلغ قيمتها عدة ملايين من الدولارات في جاسترزيبسكا سبولكا فيجلووا، أكبر منتج للفحم الحجري في أوروبا، وشانكسي ميجين في الصين.

وتقدم بلاك روك صناديق متداولة في البورصة تتبع المؤشرات التي تشمل الاستثمارات في صنكوك، وهي شركة رائدة في إنتاج الفحم الحجري في الولايات المتحدة والبرازيل، وواريور ميت ومقرها ألاباما، وشانكسي ميجين.

وقال كوفيلير من شركة ريليم فاينانس إنه حتى وقت قريب كان التركيز منصبا على إخراج الفحم الحراري من محافظ المستثمرين لأن البدائل للفحم الحجري في إنتاج الصلب كانت “أقل تطورا”.

وأضافت أن “هناك الآن دعوات متزايدة للمؤسسات المالية لتغطية الفحم المعدني أيضًا في سياسات الاستبعاد الخاصة بها نظرًا لوجود بدائل”، مضيفة أن “هذا الأمر أصبح مهمًا للغاية لأن هناك مشاريع جديدة قيد التطوير يجب تجنبها”.

وقال متحدث باسم بلاك روك: “بصفتنا أمناء، فإننا نركز على تزويد عملائنا بالاختيار لتحقيق أهدافهم الاستثمارية، وتوفر نشرات صناديقنا والمواد الداعمة لها الشفافية فيما يتعلق بمنهجية وأهداف الاستثمار لكل صندوق”.

الإصلاحات في الأفق

في نهاية عام 2022، بدأت المفوضية الأوروبية مراجعة تطبيق SFDR بهدف تحديث قواعد التمويل المستدام الخاصة بها.

وقد تتضمن الإصلاحات المستقبلية تغييرات في طرق تصنيف الصناديق. وفي ورقة استشارية أصدرتها المفوضية العام الماضي، قالت المفوضية: “هناك مخاوف مستمرة من أن الاستخدام الحالي للسوق لنظام تصنيف الصناديق كنظام تصنيف قد يؤدي إلى مخاطر التضليل البيئي.. ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن المفاهيم والتعريفات الحالية في اللائحة لم يتم تصميمها لهذا الغرض ” .

كما أشارت إلى أن الفئات الحالية بموجب المادتين 8 و9 يمكن تعريفها بشكل أفضل أو إلغاؤها بالكامل واستبدالها بنظام مختلف.

وستقرر اللجنة الجديدة، التي لم يتم تشكيلها بعد في أعقاب انتخابات الشهر الماضي، ما إذا كانت ستمضي قدماً في عملية الإصلاح وكيف ستفعل ذلك.

وبشكل منفصل، أصدرت هيئة الرقابة على السوق التابعة للاتحاد الأوروبي، هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية، مؤخرًا إرشادات لمنع الصناديق من إساءة استخدام كلمات مثل “الاستدامة” أو “ESG” – البيئية والاجتماعية والحوكمة – أو “المتوافقة مع باريس” في أسمائها. وقد استخدمت حفنة من الصناديق التي تستثمر في الفحم والتي حللتها منظمة Climate Home هذه التسميات.

وبموجب المبادئ التوجيهية الجديدة، سيتعين على مديري الأصول الراغبين في وضع علامات صديقة للمناخ على صناديقهم استبعاد الشركات التي تستمد أكثر من نسبة معينة من الإيرادات من الوقود الأحفوري.