الاستثمار القائم على (ESG) صناعة تبلغ قيمتها 35 تريليون دولار
اتجاهات السوق في صالح محافظ صناديق ESG في الأشهر المقبلة.
أصبح الاستثمار القائم على المبادئ البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات (ESG) صناعة تبلغ قيمتها 35 تريليون دولار على خلفية فترة طويلة في الأسهم استمرت من 2009 حتى بداية هذا العام.
يتعين على المستثمرين الآن أن يقرروا ما إذا كانوا سيلتزمون بها عندما لم يعد جني الأموال أمرًا سهلاً.
بداية سوق هابطة هذا العام، مدفوعة بارتفاع أسعار الفائدة والمخاوف من ركود محتمل، تختبر التزامات المستثمرين بشأن الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية.
سجلت الصناديق الأمريكية المستدامة تدفقًا شهريًا نادرًا قدره 3.5 مليار دولار في مايو، وفقًا لمورنينجستار (MORN.O).
حتى قبل ذلك، تباطأت التدفقات الواردة إلى هذه الصناديق لقد حصلوا على 7.5 مليار دولار في الأشهر الخمسة الأولى من هذا العام، مقارنة بـ 35 مليار دولار في الفترة السابقة.
التدفقات الخارجة من صناديق ESG يجب أن تستمر
ومع ذلك، قالت أليسا ستانكوفيتش، المديرة المساعدة لأبحاث الاستدامة في Morningstar ، إن التدفقات الخارجة من صناديق ESG يجب أن تستمر حتى يكون الطلب الضعيف أكثر من مجرد “عثرة”.
قالت ستانكوفيتش، “إذا حاولنا الادعاء بأن الطلب على أموال ESG يتدهور ماديًا، فستريد أن ترى أن الطلب ينخفض بشكل أسرع، ولفترة طويلة من الوقت، من السوق الأوسع”.
واجهت صناديق الأسهم ESG رياحًا معاكسة في محافظها الاستثمارية على جبهتين هذا العام. أسهم التكنولوجيا، التي تميل صناديق ESG إلى زيادة وزنها نظرًا لأنه يُنظر إليها على أنها أكثر صداقة للبيئة، كان أداءها أقل من السوق الأوسع. وتفوقت مخزونات النفط والغاز، التي تعاني العديد من صناديق ESG بسبب المخاوف من تغير المناخ، في الأداء بفضل ارتفاع أسعار الطاقة في أعقاب الغزو الروسي لأوكرانيا.
أقل من أداء السوق الأوسع
في حين تفوقت الصناديق الأمريكية المستدامة على مجموعة تمثيلية من الصناديق الأخرى بنسبة 1.4٪ سنويًا على مدى السنوات الخمس حتى 30 يونيو، إلا أنها كانت أقل من أداء السوق الأوسع بنحو 2٪ خلال النصف الأول من عام 2022، وفقًا لـ Morningstar Direct (MORN.O) .
جاءت استطلاعات رأي المستثمرين، التي تسعى إلى قياس استجابتهم المستقبلية للانكماش، متباينة.
وجدت دراسة استقصائية نشرتها مجلة التخطيط المالي وجمعية التخطيط المالي الشهر الماضي أن 28٪ من المستشارين الماليين خططوا لزيادة استخدامهم أو التوصية بأموال ESG خلال العام المقبل، ارتفاعًا من 24٪ في عام 2021/ لكنها وجدت أيضًا أن 15٪ خططوا لتقليل الاستخدام خلال نفس الفترة، مقارنة بـ 4٪ فقط في عام 2021.
وجدت دراسة استقصائية أجرتها شركة RBC لإدارة الثروات على 976 مستثمرًا مقيمين في الولايات المتحدة ونُشرت في أبريل أن نصفهم تقريبًا قالوا إن الأداء المالي والعائدات كانت أولوية أعلى من تأثيرESG ، ارتفاعًا من 42٪ قالوا ذلك العام الماضي.
امتلاك آفاق استثمارية طويلة
قال بيتر إيسيلي، رئيس إدارة المحافظ الاستثمارية لشبكة كومنولث المالية، إن مستثمري الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية يميلون إلى امتلاك آفاق استثمارية طويلة تجعلهم “ملتصقين” بفئة الأصول، “أنهم يميلون إلى أن يكونوا أقل تركيزًا على الأداء من مستثمرك التقليدي، لذلك أعتقد أن هناك استعدادًا للالتزام والبقاء مع الشركات خلال فترات التقلب”.
ويشارك كثيرين في وول ستريت هذا الرأي، بما في ذلك بنك الاستثمار مورجان ستانلي، الذي قال محللو الأسهم التابعون له الشهر الماضي إن “التراجع في معنويات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية” لا يمثل “تباطؤًا هيكليًا”.
قال تيم هيوز، العضو المنتدب في مستشار الاستثمار Wealthspire Advisors ، إنه وجد أن اهتمام العملاء بالاستثمار في ESG قد تزايد خلال العام الماضي، “لقد رأينا ضعف الأداء، لكنني أشعر نوعًا ما أنه متوقع، وتم التعامل مع التوقعات على هذا النحو. بصراحة لم أتلق الكثير من المعارضة (من العملاء) على الإطلاق”.
من المحتمل أن تكون اتجاهات السوق في صالح محافظ صناديق ESG في الأشهر المقبلة، شهدت أسهم التكنولوجيا، على سبيل المثال، ارتفاعًا طفيفًا منذ الشهر الماضي من شأنه أن يعزز صناديق ESG إذا ما استعادت قوتها.
فرصًا في هذه البيئة لتحقيق عوائد تتفوق على السوق الأوسع
قالت شيريل سميث ، الخبيرة الاقتصادية ومديرة المحفظة في شركة ESG للمستثمر Trillium Asset Management ، إن فترات النمو الاقتصادي البطيء غالبًا ما تفضل الشركات ذات آفاق النمو المطرد، بما في ذلك تلك الموجودة في قطاعي التكنولوجيا والرعاية الصحية الصديقة للحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية.
قالت Amber Fairbanks ، مديرة المحفظة في شركة الاستثمار المستدام Mirova US ، إنها لا تستثمر في ESG لمجرد “الشعور بالرضا” وإنها رأت فرصًا في هذه البيئة لتحقيق عوائد تتفوق على السوق الأوسع.
وقالت فيربانكس: “نحن ننظر إليه على أنه مصدر أداء متفوق، وهذا شيء أعتقد أن المزيد والمزيد من المستثمرين بدأوا في التعرف عليه”.
