بدءا من 2023.. قواعد جديدة تحكم الاقتصاد والشركات.. أوراق الاعتماد الخضراء مقايس التقييم والتعامل

الاتحاد الأوروبي يراجع مسودات ثلاث مجموعات.. لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ومجموعة العشرين ومجلس معايير الاستدامة الدولية 

قد تؤدي ثلاث خطط متنافسة لمنع الشركات من المبالغة في تقدير أوراق اعتمادها الخضراء إلى مزيد من الإحباط وتكاليف الأعمال، خاصة ابتداء من العام المقبل.

تدفقت أكثر من 3 تريليونات دولار على الاستثمارات التي تروّج بشكل خاص لأوراق اعتمادها البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) التي تم الإبلاغ عنها بموجب عشرات الإفصاحات الطوعية، مما أدى إلى إثارة المخاوف التنظيمية بشأن الغسل الأخضر.

ثلاث مجموعات مسودة لقواعد الإفصاح

وكشف تحليل لوكالة رويترز للأنباء، أنه بينما يريد المستثمرون والشركات مجموعة واحدة من الإفصاحات الإلزامية للمساعدة في المقارنة بين الشركات والحفاظ على تكاليف إعداد التقارير، هناك ثلاث مجموعات مسودة لقواعد الإفصاح معروضة حاليًا للاستشارة العامة من الاتحاد الأوروبي، ولجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، ومجموعة العشرين الجديدة – مجلس معايير الاستدامة الدولية (ISSB) المدعومة.

من المرجح أن تقوم الشركات بتطبيقها في التقارير السنوية لعام 2023 أو بعد ذلك بوقت قصير، لكن سرعة وضع القواعد، والاختلافات بين المعايير، والأهداف السياسية لفتح آفاق جديدة تثير مخاوف أولئك المكلفين باستخدامها.

تحالف 7000 شركة عالمية

يدعو تحالف We Mean Business المؤلف من 7000 شركة عالمية المنظمين لتقريب تعريفاتهم ومصطلحاتهم ومفاهيمهم قبل وضع اللمسات الأخيرة على القواعد في وقت لاحق من هذا العام، وليس في الأشهر والسنوات التي تلي ذلك، وقالت جين ثوستروب جايد، نائبة مدير net zero finance في نحن نعني العمل.

وأضافت: “سننتهي في وضع يحتمل أن يكون أسوأ مما لدينا مالياً”، في إشارة إلى المحاولات الفاشلة لتقارب أعمق بين قواعد المحاسبة في الولايات المتحدة وتلك الصادرة عن هيئة شقيقة لـ ISSB.

كما هو الحال، فإن قواعد الاتحاد الأوروبي هي الأكثر شمولاً، حيث تغطي النطاق الكامل لمخاطر البيئة والحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية للشركة، فضلاً عن تأثيرها على كل من البيئة والمجتمع.

المخاطر التي تتعرض لها الشركات من المناخ

يهدف ISSB إلى أن يكون “خط أساس” عالمي، مع التركيز على المخاطر التي تتعرض لها الشركات من المناخ، مع بعض النظر في العوامل الأوسع نطاقًا، بينما تنظر قواعد هيئة الأوراق المالية والبورصات أيضًا في مخاطر المناخ على الشركات.

إحباط وتحديات للشركات الدولية

قال دانييل كلير، الرئيس التنفيذي لشركة البيانات ESG Book ، التي يدير عملاؤها 120 تريليون دولار من الأصول ، إن الافتقار إلى المقارنة بين المعايير الثلاثة سيضعف قدرة الأسواق على توجيه رأس المال إلى الاستثمارات الخضراء، مضيفا، “إذا كنت تؤمن بقدرة السوق المالية على أخذ المعلومات كإشارة لتخصيص رأس المال بشكل فعال، فإن الحصول على إشارات غير متسقة يؤدي إلى إضعاف النظام.

وأضاف دانييل كلير، “المشكلة الثانية هي أنك تحبط الشركات لأنه، إذا كنت شركة دولية، فأنت بحاجة إلى إجراء إفصاحات مختلفة قليلاً في ولايات قضائية مختلفة، وهو ما يتعارض مع الفكرة الكاملة لتخفيف عبء الإبلاغ للسماح بمزيد من المعلومات في المجال العام. ”

ونقلت رويترز عن مارك سبايرز، الشريك في شركة Bovill للاستشارات التنظيمية، إن السرعات المختلفة التي تتم بها كتابة المعايير الثلاثة تخلق تحديات للشركات الدولي، مضيفا: “هناك الكثير من الأنظمة القضائية المحددة ومحاولة إرضائها جميعًا ستكون مهمة شاقة”.

وأوضح “هذا يعني أن الشركات العاملة في العديد من الولايات القضائية يجب أن تعدل أنظمتها باستمرار، وهناك سؤال كبير حول ما إذا كانت ستبدأ في التقارب إلى مجموعة مشتركة من المعايير.”

التنسيق والقابلية للتشغيل

يقول ISSB والاتحاد الأوروبي إن مسؤوليهم وأولئك من SEC يتحدثون بانتظام، وقال أشلي ألدر ، رئيس IOSCO ، المنتدى العالمي لمنظمي الأوراق المالية مثل لجنة الأوراق المالية والبورصات والقوة الدافعة وراء ISSB ، في مؤتمر هذا الشهر: “النقطة الأساسية هنا هي أننا لن نحصل على تنسيق كامل”.

وقال ألدر: “مع ذلك، لا ينبغي أن نحصل على نتيجة عندما يكون لديك ثلاثة معايير رئيسية متنافسة، يجب أن تكون قابلة للتشغيل المتبادل بشكل كافٍ”، مضيفًا أن التنسيق يجب أن يعني أن المستثمرين لديهم مقارنات ذات مغزى بين الشركات.

قال رئيس ISSB إيمانويل فابر، إن مجلس الإدارة شكل مجموعة عمل للمساعدة في الحوار مع الصين والاتحاد الأوروبي، واليابان، وبريطانيا، والولايات المتحدة بشأن عمليات الكشف، مضيفا “سيكون استمرار المشاركة من قبل السلطات القضائية والمشاركين في السوق في جميع أنحاء العالم أمرًا بالغ الأهمية”.

ومن جانبه ذكر ساسكيا سلومب، الرئيس التنفيذي لـ EFRAG ، الهيئة التي تقوم بصياغة مسودات إفصاحات الاتحاد الأوروبي، إن الجميع يعمل من أجل تحقيق هدف مشترك.

وقال سلومب في مؤتمر الشهر الماضي: “هناك استعداد للتعاون والتحرك معًا للأمام، لكن علينا أن ندرك أن هناك سرعات مختلفة وموضوعات مختلفة”، “لقد نشر ISSB الآن مبادئ عامة وأحد مبادئ تغير المناخ، علينا أن نفعل النطاق بأكمله، البيئة، والمجتمع، والحوكمة، إنه شيء أوسع بكثير”.

الاتحاد الأوروبي يراجع المعايير الدولية

تركت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الباب مفتوحًا أمام الاعتراف بمعايير الإفصاح الدولية، لكن الاتحاد الأوروبي قال فقط إنه سيراجع المعايير الدولية المتوافقة بعد ثلاث سنوات.

وقال ميريد ماكجينيس رئيس الخدمات المالية بالاتحاد الأوروبي الشهر الماضي: “ستبنى معايير الاتحاد الأوروبي هذه وستكون متوافقة مع المعايير العالمية”.

قالت ماري لوري ديلارو، نائبة رئيس قسم الضمان العالمية فيEY ، إن ثلاثة معايير لا تزال تمثل تحسنًا في عشرات أطر استدامة القطاع الخاص التي شوهدت حتى الآن، وأضافت “أعتقد أن الارتباك لدينا الآن أقل من ذي قبل، لأنه في السابق كان القطاع الخاص فقط، وكان ذلك طوعيًا”.