ترتفع درجة حرارة الأرض بسبب انبعاثات غازات الاحتباس الحراري من حرق الوقود الأحفوري، هذا هو “أكبر فشل في السوق يشهده العالم”، وفقًا للخبير الاقتصادي نيكولاس ستيرن.
السلوك العقلاني للشركات التي تلوث من خلال صنع سلع مربحة، وعواقب رغبة معظم الناس في القيادة في كل مكان تخلق نتائج غير منطقية للجميع: زيادة في متوسط درجة الحرارة العالمية التي تهدد بجعل الكوكب غير صالح للسكن.
لكن بحث جديد قدمه كل من باتريشيا كلوساك بمعهد بينيت للسياسة العامة، جامعة كامبريدج، وأستاذ مشارك في البنوك والتمويل، جامعة إيست أنجليا، ومات بورك زميل أبحاث WTW، جامعة أكسفورد، يشير إلى أن هذا التلوث سيكون له تكلفة مالية مباشرة.
استخدم الباحثان الذكاء الاصطناعي للجمع بين صيغة التصنيف الائتماني ستاندرد آند بورز (التي تلتقط قدرة أولئك الذين يقترضون الأموال على سدادها) مع النماذج الاقتصادية المناخية لمحاكاة آثار تغير المناخ على التصنيفات السيادية لـ 109 دولة على مدار العام، العشر سنوات القادمة، 30و50 سنة، وبحلول نهاية القرن.
وجد الباحثان أنه بحلول عام 2030، ستشهد 59 دولة تدهورًا في قدرتها على سداد ديونها وزيادة تكلفة الاقتراض نتيجة لتغير المناخ. تشير توقعاتنا حتى عام 2100 إلى ارتفاع عدد الدول إلى 81 دولة.
كيفية ترجمة تغير المناخ إلى مخاطر مادية
تحتاج الأسواق المالية والشركات إلى معلومات موثوقة حول كيفية ترجمة تغير المناخ إلى مخاطر مادية لتكون قادرة على تضمينها في جميع القرارات التي تتخذها، على الرغم من أهمية تصميم الأدوات والسياسات الاقتصادية التي يمكن أن تخفف من آثار تغير المناخ، إلا أن مجال الاقتصاد المسؤول عن القيام بذلك حديث نسبيًا.
ظهرت منتجات مالية جديدة لمساعدة البلدان والمستثمرين على أن يأخذوا في الاعتبار بشكل أفضل المناخ والبيئة المتدهوران نتيجة لأسواق الديون ، ولكن لا تزال هناك العديد من المشاكل.
لا تستند التصنيفات الائتمانية أو التصنيفات البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) (التي تُقيِّم مدى جودة إدارة الشركة لهذه الأنواع من المخاطر) إلى المعلومات العلمية، وغالبًا ما يتم تكليفها بمهمة غسل البيئة . على سبيل المثال ، تم ربط بعض صناديق الاستثمار التي تم تصنيفها على أنها خضراء وفقًا لهذه التصنيفات بشركات الوقود الأحفوري .
انفصالا بين علماء المناخ والاقتصاديين
غالبًا ما تسيء المؤسسات المالية مثل البنوك فهم نماذج التنبؤ بالتكاليف الاقتصادية لتغير المناخ وتقليل المخاطر مثل ارتفاع درجات الحرارة ، وفقًا لتقرير حديث أعده خبراء اكتواريون – الأشخاص الذين يستخدمون الرياضيات لقياس وإدارة المخاطر وعدم اليقين.
وجد بحثهم “انفصالًا واضحًا”، بين علماء المناخ والاقتصاديين والأشخاص الذين يبنون هذه النماذج الاقتصادية والمؤسسات المالية التي تستخدمها.
في الدراسة، حاول الباحثان دمج علم المناخ في المؤشرات المالية التي يستخدمها ويفهمها المستثمرون على نطاق واسع، مثل التصنيفات الائتمانية، بدون هذه المؤشرات المستندة إلى العلم، سيعكس اتخاذ القرارات المالية حسابات المخاطر غير الصحيحة وتحريف العواقب الاقتصادية لتغير المناخ.
خدمة الديون في الارتفاع في كل مكان تقريبا
تعبر التصنيفات الائتمانية عن قدرة الدولة واستعدادها لسداد الديون وتؤثر على تكلفة الاقتراض للدول وكذلك الكيانات الأخرى، مثل الشركات والبنوك، حتما، يتم نقل هذه التكاليف إلى الجمهور.
عندما ترتفع أسعار الفائدة للبنوك، تجد الشركات أن تمويل عملياتها أكثر تكلفة، وبالتالي ترفع الأسعار على المستهلكين، كما تعني التكاليف المرتفعة للبنوك معدلات فائدة أعلى على الرهن العقاري للمقترضين المقيمين، عندما تستثمر البنوك مدخراتها مثل معاشات التقاعد في السندات التي تقدمها البلدان المتضررة من الكوارث المناخية، فإن قيمتها تتأثر أيضًا، مما يعني أن المعاشات التقاعدية قد تنخفض في القيمة.
ورقتهم البحثية لديها ثلاث نتائج رئيسية:
أولاً، على عكس الكثير من الأدبيات الاقتصادية، وجدوا أن تغير المناخ يمكن أن يكون له تأثيرات مادية على الاقتصادات والتصنيفات الائتمانية في وقت مبكر من عام 2030.
يتم تصنيف التصنيفات الائتمانية في مقياس سلم مكون من 20 درجة، حيث يكون التصنيف الافتراضي هو أدنى تصنيف، أي ما يعادل درجة واحدة، وAAA هو أعلى تصنيف عند 20 درجة، يشير التصنيف الأعلى إلى أدنى درجة من مخاطر عدم قيام الكيان بسداد ديونه والعكس صحيح.
في ظل سيناريو انبعاثات عالية تستمر فيه الانبعاثات الأخيرة في مسار تصاعدي، ستعاني 59 دولة من انخفاض التصنيف إلى أقل من الدرجة الأولى بقليل بحلول عام 2030، حيث سترتفع إلى 81 دولة تواجه انخفاضًا متوسطًا بمقدار درجتين بحلول عام 2100.
والدول الأكثر تضررا هي كندا وتشيلي والصين، والهند، وماليزيا، والمكسيك، وسلوفاكيا، والولايات المتحدة، والأهم من ذلك، تظهر نتائج البحث أن جميع البلدان تقريبًا، سواء كانت غنية أو فقيرة، ساخنة أو باردة، ستعاني من انخفاض التصنيف إذا تم الحفاظ على المسار الحالي لانبعاثات الكربون.
ثانيًا ، إذا التزمت الدول باتفاقية باريس وقصر الاحترار على أقل من درجتين مئويتين ، فسيكون التأثير على التصنيفات ضئيلًا.
ثالثًا، حساب التكاليف الإضافية لخدمة الديون للبلدان (أفضل تفسير لها على أنها زيادات في مدفوعات الفائدة السنوية) لتكون بين 45-67 مليار دولار أمريكي (35-53 مليار جنيه إسترليني) في ظل سيناريو انبعاثات منخفضة، و135-203 مليار دولار أمريكي، تحت انبعاثات عالية، وتُترجم هذه التكاليف السنوية الإضافية لخدمة ديون الشركات، والتي تتراوح من 9.9 – 17.3 مليار دولار أمريكي إلى 35- 61 مليار دولار أمريكي في كل حالة.
مع تأثير تغير المناخ على الاقتصادات الوطنية، ستصبح خدمة الديون أكثر صعوبة وأكثر تكلفة، من خلال ربط علم المناخ بالمؤشرات التي تم دمجها بالفعل في النظام المالي، أظهرا أنه يمكن تقييم مخاطر المناخ دون المساس بسلامة التقييمات العلمية، والصلاحية الاقتصادية للنمذجة والوقت المناسب لصنع سياسات فعالة.
