انخفاض أسعار أسهم كبار الملوثين من شركات الوقود الأحفوري بعد الدعاوى القضائية المتعلقة بالمناخ
الدعوى تحلل 108 دعوى قضائية بشأن أزمة المناخ حول العالم بين 2005 و2021 ضد 98 شركة نفط وغاز
توصلت دراسة إلى أن التقاضي بشأن المناخ يشكل خطرًا ماليًا على شركات الوقود الأحفوري لأنه يقلل من سعر أسهم الملوثين الكبار.
تبحث دراسة ينشرها معهد جرانثام للأبحاث في لندن، كيف يتفاعل سوق الأسهم مع الأخبار التي تفيد برفع دعوى قضائية جديدة بشأن المناخ أو أن شركة فقدت قضيتها.
يأمل الباحثون أن يشجع عملهم المقرضين والمنظمين الماليين، والحكومات على النظر في تأثير التقاضي المناخي عند اتخاذ قرارات استثمارية في مستقبل أكثر إيجابية، وفي النهاية دفع سلوك الشركات الأكثر اخضرارًا.
108 دعوى قضائية بشأن أزمة المناخ
الدراسة، التي تخضع حاليًا لمراجعة الأقران، حللت 108 دعوى قضائية بشأن أزمة المناخ حول العالم بين عامي 2005 و 2021 ضد 98 شركة مدرجة في الولايات المتحدة وأوروبا، ووجدت أن رفع دعوى جديدة أو حكم قضائي ضد شركة خفضت قيمتها المتوقعة بمعدل 0.41٪.
استجابت سوق الأسهم بأكبر قدر في الأيام التي أعقبت القضايا المرفوعة ضد شركات الكربون الكبرى، والتي تشمل أكبر شركات الطاقة والمرافق والمواد في العالم، حيث خفضت القيمة النسبية لتلك الشركات بمتوسط 0.57٪ بعد رفع الدعوى وبنسبة 1.5٪ بعد ذلك.
أول دليل
على الرغم من تواضعه، خلص الباحثون إلى أن الانخفاض في قيمة الملوثين الكبار ذو دلالة إحصائية، وبالتالي يرجع إلى التحديات القانونية.
قال ميساتو ساتو ، المؤلف الرئيسي للدراسة: “لم نكن نعرف من قبل ما إذا كانت الأسواق مهتمة بالتقاضي بشأن المناخ”، إنه أول دليل يدعم ما تم الاشتباه به من قبل؛ أن الشركات الملوثة وخاصة شركات الكربون تواجه الآن مخاطر التقاضي ، بالإضافة إلى مخاطر الانتقال والمخاطر المادية “.
وجد الباحثون أيضًا أن أسعار الأسهم انخفضت بشكل أكبر كرد فعل لقضايا جديدة تتضمن شكلاً جديدًا من الحجة القانونية أو تم رفعها في ولاية قضائية جديدة.
على سبيل المثال، عندما رفع المزارع البيروفي والمرشد الجبلي Saúl Luciano Lliuya دعوى قانونية غير مسبوقة ضد RWE في عام 2015، طالبًا بتعويض عن دورها في التسبب في تغير مناخي تاريخي يهدد منزله، انخفضت القيمة النسبية لشركة الطاقة الألمانية العملاقة بنسبة 6٪. انخفض مرة أخرى بنسبة 1.3 ٪ في عام 2017، عندما سمحت محكمة الاستئناف بالمتابعة .
شركة شل
قضية أخرى مهمة مع صورة أكثر تعقيدًا رفعت ضد شركة شل من قبل المنظمة غير الحكومية الهولندية Milieudefensie ، التي جادلت بأن الشركة ملزمة بخفض انبعاثات الكربون من عملياتها العالمية،
ارتفعت القيمة النسبية لشركة شل في الواقع بنسبة 1.9٪ عندما تم رفع الدعوى في أبريل 2019. ولكن بعد عامين، عندما أمرت محكمة في لاهاي شركة شل بخفض انبعاثات الكربون العالمية بنسبة 45٪ بحلول نهاية عام 2030 مقارنة بمستويات عام 2019، بنسبة 3.8٪. تستأنف شركة شل القرار، لكن من المفترض أن تمتثل في هذه الأثناء.
وجد الباحثون باستمرار تأثيرات أكبر على أسعار أسهم الشركات بعد إطلاق قضية شل “مما يشير إلى أن أسواق رأس المال تستجيب بشكل متزايد للتقاضي المناخي”.
كان هناك ارتفاع في الدعاوى المتعلقة بالمناخ ضد شركات الوقود الأحفوري وغيرها من الصناعات الملوثة في السنوات الأخيرة ، مع العديد من الحالات التي تتحدى تقاعس الشركات عن اتخاذ إجراءات بشأن أزمة المناخ ومحاولات نشر معلومات مضللة ، وتتزايد إدراك الشركات لها على أنها خطر.
شركة BP
كانت شركة BP ، على سبيل المثال ، موضوع العديد من الدعاوى المتعلقة بالمناخ، بما في ذلك تلك المرفوعة ضد صناعة الوقود الأحفوري من قبل المدن والولايات والبلديات في جميع أنحاء الولايات المتحدة ، والتي تتجه ببطء نحو جلسات استماع في محكمة الولاية .
وفقًا للإفصاحات المالية المتعلقة بالمناخ لشركة بريتيش بتروليوم ، والتي نُشرت جنبًا إلى جنب مع تقريرها السنوي في أبريل، فإن التغييرات في القانون واللوائح ، بالإضافة إلى تغيير المواقف الاجتماعية، يمكن أن يكون لها “آثار سلبية” على أعمالها من خلال جعلها أكثر عرضة لفقدان قضايا المحكمة وفضحها. إلى مزيد من المسؤوليات البيئية والقانونية. ويحذر التقرير من أن الإجراءات القانونية “يمكن أن تقلل من السيولة المالية لدينا وتصنيفاتنا الائتمانية”.
التأثير على سلوك الشركات
قال خبراء قانونيون إنهم يتوقعون أن يكون التقاضي المناخي موضوعًا متكررًا في الحسابات السنوية، حيث تخضع الشركات لقواعد إفصاح أكثر صرامة .
قال ساتو ، إنه من السابق لأوانه القول ما إذا كان التقاضي يقود تغييرات جوهرية في العمل المناخي بين كبار الملوثين ، لكن الأدلة على أن الدعاوى القضائية أثرت على أسعار الأسهم أو التصنيفات الائتمانية يمكن أن تساعد في التأثير على سلوك الشركات.
أشار أندرو كوبورن ، الرئيس التنفيذي لشركة Risilience للمخاطر المناخية، إلى أن الدفاع عن دعوى قضائية كبرى نادرًا ما ينظر إليه السوق بشكل جيد ، مع مدفوعات باهظة الثمن وتضرر السمعة، مما تسبب في حدوث تقييمات قصيرة الأجل لضربة كبيرة، “يشير تحليل Risilience إلى أن الأضرار يمكن أن تصل إلى 5٪ أو أكثر من إيرادات الشركة في حالة التقاضي بشأن المناخ.”
وأضاف كوبيرن، أن الرغبة المتزايدة للمنظمين في جميع أنحاء المملكة المتحدة وأوروبا لتضييق الخناق على غسل البيئة المتصور، “يوضح مخاطر مالية إضافية للشركات التي تفشل في تقديم خطط موثوقة وطموحة وواقعية للتحول المناخي تدعمها بيانات شفافة” .
