الشركات الناشئة في تكنولوجيا المناخ تراجع حساباتها بعد انهيار سيليكون فالي.. شروط اقتراض أكثر صعوبة

كان بنك سيليكون فالي لسنوات مقرضًا مفضلاً للشركات الناشئة في مجال تكنولوجيا المناخ التي تحرص على الاستفادة من الدعم المتخصص للشركات في مراحلها الأولى، بعد انهياره، قد يواجهون تكاليف تمويل أعلى في أي مكان يختارونه بعد ذلك للبنك.

أثار انهيار البنك البالغ من العمر 40 عامًا مكالمات هاتفية مرهقة للعديد من أنواع شركات التكنولوجيا أثناء إعدادها لخطط طوارئ للتمويل، على الرغم من عودة بعض الهدوء بعد أن تدخلت السلطات الأمريكية لتأمين ودائعها.

بالنسبة للشركات التي لها مهمة بيئية، فإن السؤال الكبير الآن هو ما إذا كان طلب المستثمرين لمعالجة تغير المناخ سيستمر في مساعدتهم على تأمين شروط جذابة، أو إذا أثبت المقرضون الأقل صداقة مع الشركات الناشئة أنهم شركاء أقوى مع ارتعاش النظام المصرفي الأوسع.

في بداية عام 2022، تعهد SVB تقديم تمويل لا يقل عن 5 مليارات دولار بحلول عام 2027 لدعم جهود الاستدامة في الصناعات بما في ذلك المباني الخضراء والطاقة المتجددة وتكنولوجيا المياه – التي يُنظر إليها على أنها أسواق نمو حيث يتحول العالم بعيدًا عن الوقود الأحفوري.

شروط اقتراض أكثر صعوبة

قال عدد من المديرين التنفيذيين للشركات الناشئة وداعمي رأس المال الاستثماري، بما في ذلك مايكل سونينفيلدت، رئيس MUUS Climate Partners ، إن انهيار البنك قد يؤدي إلى شروط اقتراض أكثر صعوبة لصناعتهم الناشئة.

إن مناخات التمويل الأكثر برودة، التي تعمل بالفعل مع ارتفاع أسعار الفائدة، ستكون حادة بشكل خاص للشركات التي تتطلع إلى إنفاق مبالغ كبيرة مع توسعها، على سبيل المثال في بناء البنية التحتية.

قال سونينفيلدت، إن تقييمات الأسهم يمكن أن تنخفض بنسبة تتراوح بين 5٪ إلى 50٪ خلال العام المقبل، لكن النطاق الواسع يظهر عدم اليقين في الموقف: “لا نعرف مدى سوء الوضع، لكنه لن يكون جيدًا”.

قالت جين ميليا، الرئيس التنفيذي لشركة هارفست ثيرمال، التي تنتج أنظمة تدفئة منخفضة الطاقة وتحولت الأموال من SVB في 9 مارس، إنها تشجعت من إجراءات السياسة مثل قانون خفض التضخم الأمريكي، الذي سيوجه مليارات الدولارات في دعم الطاقة الخضراء، وأضافت: “على المدى القريب جدًا، ربما يتعرض الناس للصدمة … (على الرغم من أني لست قلقة بشأن تكنولوجيا المناخ ككل، في الأساس ، هذا انتقال يسير في اتجاه واحد فقط”.

التركيز بشكل أكبر على الشركات عالية الجودة

على الرغم من زوال SVB الذي أضر بقيمة البنوك على مستوى العالم، وخاصة المقرض الأوروبي Credit Suisse، قال مبعوث الأمم المتحدة للمناخ مارك كارني إنه أيضًا لا يتوقع تأثيرًا “ماديًا” على تمويل تكنولوجيا المناخ.

ومع ذلك، قالت شركة التمويل Alantra إنها تتوقع أن تدفع تحديات قطاع البنوك مقرضي رأس المال الاستثماري إلى التركيز بشكل أكبر على الشركات عالية الجودة التي يمكنها التوسع وكفاءة رأس المال، وقالت في مذكرة: “كحد أدنى، من المرجح أن يؤدي ذلك إلى استمرار تشديد الاستثمارات، ودفع لخفض شركات محافظها النقدية من حرقها”.

قالت منى دجاني، الشريكة في مكتب المحاماة Shearman and Sterling ، إن معظم عملائها في مجال الطاقة النظيفة إما تعاملوا مع بنك SVB أو واجهوا بعض الآثار الأخرى من مشاكلها، وقالت إن SVB “اكتسبت سمعتها باعتبارها صديقة للغاية للطاقة النظيفة، كانوا على استعداد لتحمل المزيد من المخاطر”.

وأضافت، أنه في حين أن البنوك المنافسة الآن ستتعافى على الأرجح من الركود، فإن قطاعات الطاقة النظيفة الأصغر والأقل رأسمالًا ستواجه شروطًا أكثر صرامة مثل مشاريع الطاقة الشمسية السكنية أو المجتمعية.

استحوذت تكنولوجيا المناخ على أكثر من ربع جميع أموال المشاريع المستثمرة خلال 12 شهرًا حتى نهاية سبتمبر، لكنها انخفضت بنسبة 30٪ لتصل إلى 52 مليار دولار خلال الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2022، مقارنة بالفترة نفسها من عام 2021، وفقًا لما قاله مستشارو PwC ، مع انخفاض عدد صفقات المرحلة المبكرة.

“مُقرضًا غزير الإنتاج“

قال كاري كروسنسكي، وهو أكاديمي ومستشار في الاستثمار المناخي للعديد من مديري الأصول الكبار، إن الأزمة المصرفية ستجعل من الصعب على الشركات الحفاظ على التقييمات الأخيرة.

قال: “كنت أنتظر قليلًا من الهزة، مع أي قطاع جديد هناك نمط، كان هذا صحيحًا بالنسبة للسكك الحديدية والراديو وأجهزة الكمبيوتر”، “لن تنجح كل الشركات في تحقيق ذلك، وهذا يحدث الآن لشركات المناخ”.

قال دان جولدمان، الشريك المؤسس والشريك الإداري في شركة كلين إنيرجي فنتشرز المستثمرة في مجال المناخ، إن SVB كان “مُقرضًا غزير الإنتاج” لشركات محفظته، وأن رأس المال المغامر كان “على اتصال سريع” مع تطور الأحداث.

وأضاف “يواصل فريقنا العمل مع الشركات المتأثرة ضمن محفظتنا للتأكد من أن فرق القيادة لديها إجابات للتحديات الفورية مثل كشوف المرتبات وتسهيلات الديون واستراتيجية أسواق رأس المال طويلة الأجل”.

بالنسبة للكثيرين في هذا القطاع، فإن مشاكل البنك الذي قدم نفسه كواحدة خاصة بهم، سوف تثبت تواضعهم.

قال جوناثان ليفين، الرئيس التنفيذي لشركة Folia Materials Inc في بوسطن، التي تصنع المنتجات الورقية لتطبيقات مثل تنقية المياه، إن انهيار شركة SVB أظهر أن قاعدة عملائها ذات التقنية العالية لم تكن مميزة، قال إن الأمر استغرق ما يقرب من أسبوع لتحويل الأموال من SVB، وكاد أن يفقد رواتب شركته الناشئة المكونة من خمسة أشخاص، وأضاف “كل واحد منا مجرد شركات صغيرة لديها أموال هناك، لا يهم إذا كنت تعمل في مجال بناء الأسقف أو خدمة بواب”.

تابعنا على تطبيق نبض